La suerte est\u00e1 echada. La cumbre de la UE del pasado d\u00eda 17 solemniz\u00f3 a\u00fan m\u00e1s la pol\u00edtica de ortodoxia fiscal, de guerra al d\u00e9ficit, acordando \u201creforzar\u201d el Pacto de Estabilidad con m\u00e1s sanciones, entre otras medidas. Y el \u00faltimo de los grandes que quedaba, Reino Unido, acaba de apuntarse a la austeridad a rajatabla.<\/p>\n
El pulso UE-EE UU est\u00e1 pues servido. Obama invita a que el G-20 que empieza pasado ma\u00f1ana fije la prioridad contraria, mantener los est\u00edmulos para \u201csalvaguardar y fortalecer la recuperaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n
Muchas voces han alertado del peligro de que si todos los pa\u00edses de la UE restringen el gasto p\u00fablico al mismo tiempo, el rigor desemboque en\u00a0rigor mortis,<\/em> un decenio de estancamiento a la japonesa.<\/p>\n Quiz\u00e1 los grandes pueden avanzar a la pata coja. Alemania con la austeridad. EE UU, con el crecimiento, porque \u201cal emitir la moneda de reserva internacional de facto se financia en su propia divisa\u201d, recuerda Manuel de la Rocha (Alternativas, Opex, 144).<\/p>\n Pero los pa\u00edses perif\u00e9ricos del euro, como Espa\u00f1a, solo pueden caminar con los dos pies, aunque avancen en direcciones algo contradictorias: si restringes el consumo y la demanda, decrece la econom\u00eda; si los aumentas, crece. Contra el peligro deflacionario japon\u00e9s, hay que mantener est\u00edmulos; contra la (casi) bancarrota griega, apretarse el cintur\u00f3n.<\/p>\n No hay alternativa a la austeridad. O mejor, s\u00ed las hay (una encrucijada siempre ofrece distintas salidas), pero dif\u00edcilmente son preferibles. Las lanzadas por Constantinos Lapavitsas y otros ocho economistas de izquierdas en \u201cEurozone crisis: beggar thyself and thy neighbour<\/em>\u201d (mendigar a uno mismo y al vecino), en RSM, Research on Money and Finance. Convencen poco: una reforma radical de la eurozona contra el principio de la disciplina fiscal (ut\u00f3pica, hoy), o la salida del euro (catastr\u00f3fica).<\/p>\n Pero quiz\u00e1 s\u00ed hay espacio para introducir retoques (dom\u00e9sticos y globales) a la austeridad a secas. Retoques como: 1) Ser muy selectivo a la hora de reducir el gasto p\u00fablico, diferenciando el consuntivo de la inversi\u00f3n productiva que genera inversi\u00f3n privada, pues tanto como la cantidad del d\u00e9ficit importa su calidad; 2) Compensar la estrategia de\u00a0d\u00e9ficit cero<\/em> de cada uno de los 27, con una pol\u00edtica expansiva a cargo de la UE, mediante un presupuesto potente y mecanismos como la emisi\u00f3n de deuda p\u00fablica comunitaria para multiplicar infraestructuras (f\u00edsicas e intangibles), seg\u00fan la deso\u00edda receta de Jacques Delors en los primeros noventa; y 3) Convencer a los pa\u00edses emergentes a tirar m\u00e1s del carro de la demanda.<\/p>\n Ser\u00e1 de titanes persuadir a Alemania de que revise el principio de ortodoxia presupuestaria. Por razones doctrinales, porque as\u00ed se forj\u00f3 el milagro alem\u00e1n<\/em> de posguerra, porque el exceso expansivo la arruin\u00f3 en el pasado: la hiperinflaci\u00f3n de la Rep\u00fablica de Weimar lleg\u00f3 al 32.400% en 1922, sembrando las tensiones sociales que facilitaron el absceso hitleriano. Y todo eso est\u00e1 en la gen\u00e9tica del euro. Pero a lo mejor no es imposible convencerla de que caminar con los dos pies, austeridad y crecimiento, y no a la pata coja, es mejor tambi\u00e9n para todos.<\/p>\n