{"id":1169,"date":"2015-01-25T18:56:31","date_gmt":"2015-01-25T17:56:31","guid":{"rendered":"http:\/\/www.jvila.cat\/ca\/?p=1169"},"modified":"2015-01-25T18:56:31","modified_gmt":"2015-01-25T17:56:31","slug":"mario-draghi-heroi-deuropa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.jvila.cat\/ca\/?p=1169","title":{"rendered":"Mario Draghi, heroi d\u00b4Europa"},"content":{"rendered":"

Per fi Mario Draghi s’ha decidit a activar tota l’artilleria. La din\u00e0mica de l’economia europea \u00e9s molt dif\u00edcil de resoldre per l’enorme desigualtat entre pa\u00efsos i per la disparitat de criteris entre ortodoxos i heterodoxos. Per\u00f2 la situaci\u00f3 demanava actuar, i el moment era el millor per fer-ho. Europa havia perdut en els \u00faltims deu anys part de la riquesa a favor dels pa\u00efsos emergents i nom\u00e9s Alemanya es beneficiava d’un gran flux exportador cap a la Xina. Frenada la din\u00e0mica dels pa\u00efsos emergents els alemanys tamb\u00e9 han perdut la seva llan\u00e7a exportadora, aturant el seu creixement. Aix\u00f2, amanit amb la caiguda del preu del petroli -conseq\u00fc\u00e8ncia alhora tamb\u00e9 de la parada dels emergents- ha propiciat que la inflaci\u00f3 a la zona euro es trobi a nivell de zero. \u00c9s una situaci\u00f3 preciosa per injectar de forma massiva diner al mercat, una mesura que molts demanem des de fa dos anys. Fer com els americans o els japonesos, injectar diner al mercat -llan\u00e7ar diners en helic\u00f2pter, va encunyar Milton Friedman-, t\u00e9 com a objectiu principal persuadir els bancs que no inverteixin en compra de bons p\u00fablics per baixa rendibilitat i es dediquin a fer negoci prestant a les empreses i als particulars. Alhora, la nul\u00b7la remuneraci\u00f3 dels estalvis en dip\u00f2sits i en renda fixa estimular\u00e0 el consum i la inversi\u00f3 en empreses. Tot plegat hauria de reactivar l’economia i apujar la inflaci\u00f3, element b\u00e0sic per poder digerir millor el deute dels pa\u00efsos i dels particulars.<\/span>
Per\u00f2 la part m\u00e9s important de la Quantitive Easing (QE) afecta el valor de l’euro. Aportar 60.000 milions d’euros cada mes a l’\u00e0rea euro significa devaluar la moneda un 10%. Tot i que l’euro va arribar darrerament a 1,35 $\/\u20ac, el seu valor estable era de 1,25 $\/\u20ac. Devaluar un 10% significa portar-lo a 1,13 $\/\u20ac, per la qual cosa cal suposar que es mour\u00e0 entre 1,125 i 1,135 $\/\u20ac. Aix\u00f2 afecta de forma molt important el flux exterior de la Uni\u00f3 Europea, fent-la un 10% m\u00e9s competitiva del que era enfront de la zona d\u00f2lar -Am\u00e8rica i \u00c0sia- i tamb\u00e9 respecte a la lliure esterlina, la corona sueca, la corona danesa i el franc su\u00eds. En definitiva, millora d’un cop la competitivitat d’Europa, una mesura de manual que qualsevol pa\u00eds adopta per sortir de la crisi i que Europa no podia fer perqu\u00e8 Alemanya -un 30% del BCE- no estava en crisi. La mesura afavorir\u00e0 sobretot Fran\u00e7a, que veur\u00e0 cr\u00e9ixer el seu PIB en un 0,4% nom\u00e9s per la influ\u00e8ncia d’Airbus i reduir\u00e0 el seu d\u00e8ficit p\u00fablic 0,57 punts pels beneficis de l’aeroespaial, essent un impuls per a tota la seva economia amb greus problemes de competitivitat. Tamb\u00e9 afavorir\u00e0 l’economia italiana i alemanya, fortament exportadores i, \u00e9s clar, l’economia espanyola, que veur\u00e0 millorada la seva posici\u00f3 cap a la zona d\u00f2lar, per\u00f2 tamb\u00e9 es veur\u00e0 beneficiada per una millora de Fran\u00e7a i d’Alemanya. La injecci\u00f3 massiva de diner a l’economia era una mesura obligada pel fet que abans ho havien fet altres economies com l’americana, la japonesa o la xinesa, la qual cosa va perjudicar de forma considerable l’economia europea. Fou aix\u00ed com vam perdre competitivitat i riquesa. Ara ens toca a nosaltres, encara que probablement aix\u00f2 no agradi a la resta d’economies i potser es caigui en una guerra de divises: podria ser que la resposta de les altres \u00e0rees tamb\u00e9 sigui devaluar m\u00e9s les seves monedes. Si arriba aquest cas, s’haur\u00e0 de for\u00e7ar un pacte entre monedes que estableixi mecanismes autom\u00e0tics de canvi, fugint de fer trampes, o establint noves paritats tal com va fer el G-5 el 22 de setembre de 1985 en l’acord de l’Hotel Plaza a Nova York.<\/span><\/p>\n


La QE europea es far\u00e0 comprant bons dels estats. Era l’\u00fanica soluci\u00f3? No, n’hi ha d’altres. Una seria que els estats abaixessin els impostos de forma temporal i que el d\u00e8ficit generat fos contribu\u00eft per la QE. Una altra seria que cada ciutad\u00e0 de la UE reb\u00e9s un xec de 180 euros cada mes. Evidentment, aquesta soluci\u00f3 tindria un efecte immediat sobre el consum i sobre la reactivaci\u00f3 de l’economia, per\u00f2… com li expliquem a la gent que hem d’ajustar les nostres despeses a la riquesa que ens toca si, encara que sigui temporalment, ens n’anem tots de festa?<\/span>
La QE de Draghi ja d\u00f3na efectes mesos abans de fer-se realitat -ho ser\u00e0 el mes de mar\u00e7- amb els bancs que busquen bons projectes per finan\u00e7ar i amb l’euro depreciant-se de forma notable. Fa tres setmanes un client angl\u00e8s ens va dir que comen\u00e7ava a oblidar les compres asi\u00e0tiques i per aix\u00f2 buscava subministraments europeus. L’economia es recompon amb for\u00e7a velocitat quan hi ha devaluacions.<\/span>
Per aix\u00f2 cal ser r\u00e0pids a actuar. Ni el preu baix del petroli ser\u00e0 etern, ni la relaci\u00f3 de l’euro durar\u00e0 sempre, ni la inflaci\u00f3 romandr\u00e0 a aquest valor durant anys. Ara cal aprofitar l’ocasi\u00f3 per invertir a fer cr\u00e9ixer les pimes, per conquerir nous mercats, per fer-les internacionals, per esdevenir exportadors nats, per construir un teixit empresarial s\u00f2lid a rec\u00e9s de les bombolles a les quals ens t\u00e9 acostumada l’Espanya oligarca. \u00c9s l’hora de les pimes industrials i de les tur\u00edstiques de qualitat. Catalunya ha fet els deures i ara se li presenta una ocasi\u00f3 \u00fanica per cr\u00e9ixer amb qualitat, amb un model d’economia modern, si sap invertir. \u00c9s evident que aix\u00f2 val per a les empreses que ja han fet el seu pla estrat\u00e8gic i que tenen els projectes a punt. I s\u00f3n moltes, us ho dic jo.<\/span><\/p>\n

Tweet <\/a> <\/div>\r\n\t\t